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分級基金a類修正預期收益率計算公式

網(wǎng)友 2024-12-13 14:41:01

修正預期年化預期收益率,光看字義就能大概知道是在特定時候進行適當預期年化利率修改,幫助基金預期年化利率回歸正軌,那你知道分級基金a類修正預期年化預期收益率計算公式嗎?

分級基金a類修正預期年化預期收益率計算公式:

永續(xù)A類修正隱含預期年化預期收益率=下期預期年化利率/(A交易價格-(A凈值-1)+定折剩余年限×(下期預期年化利率-本期預期年化利率))

分級a修正預期年化預期收益率意義:

關(guān)于分級A隱含預期年化預期收益率,現(xiàn)有研究體系都將其割裂地視為類固收的永續(xù)浮息債,計算其到期預期年化預期收益率,并以此代表長期持有預期年化預期收益率。

由于分級基金的下折條款以及同漲同跌等條款,將使A端***者提前收回大部分現(xiàn)金流,因此不能忽視下折條款或同漲同跌在定價中的影響,將分級A作為永續(xù)債定價不合理,特別是接近觸發(fā)下折的A,短期可能受到大幅損失,而隱含預期年化預期收益率卻仍然有超過5%。有必要對隱含預期年化預期收益率做出修正。

對隱含預期年化預期收益率進行修正后,大幅溢價的A的修正隱含預期年化預期收益率為負,更加符合現(xiàn)實,而折價的A期修正后隱含預期年化預期收益率有所提高,反映了下折提前回收現(xiàn)金流對折價A而言,實際持有預期年化預期收益率可能更高。

當然修正的隱含預期年化預期收益率結(jié)果中,對于下折時間過短的A,其修正隱含預期年化預期收益率會遠離傳統(tǒng)計算的隱含預期年化預期收益率,并且對于贖回價格高度敏感,反映了短期下折的A的預期年化預期收益率具有非常大的不確定性。

除了下折時間短對修正隱含預期年化預期收益率造成的影響外,***者還需要注意對于修正隱含預期年化預期收益率較大(或者為負值)的品種,這些品種實際長期持有預期年化預期收益率還需要考慮再***預期年化預期收益率,特別是下折帶來的大幅現(xiàn)金流的再***壓力(再***將改善實際預期年化預期收益率,使得高于修正的隱含預期年化預期收益率)。

本文標簽: 預期收益率計算公式

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