2月24日獲悉，為促進(jìn)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具（CRM）發(fā)揮信用風(fēng)險(xiǎn)分散分擔(dān)作用，完善產(chǎn)品配套機(jī)制，推動(dòng)信用事項(xiàng)決定的公正、透明和高效，順應(yīng)當(dāng)前市場發(fā)展需要，中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)（以下簡稱“交易商協(xié)會(huì)”）近日發(fā)布《中國銀行間市場信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具交易信用事項(xiàng)決定規(guī)程》（以下簡稱《規(guī)程》）。

近年來，隨著國內(nèi)公司信用債券違約的相繼出現(xiàn)，部分債券的交易雙方對違約情形以及信用/承繼事件定義是否適配存在爭議，甚至訴諸法院或仲裁，導(dǎo)致結(jié)算效率低下、對沖失效等問題。市場成員呼吁建立一套市場化、快速高效的信用事項(xiàng)決定機(jī)制。交易商協(xié)會(huì)組織市場成員，在借鑒國際經(jīng)驗(yàn)立足市場實(shí)際的基礎(chǔ)上制定了《規(guī)程》，按照“市場事、市場議、市場決”的思路，建立“決定小組集體審議獨(dú)立投票+復(fù)議專家針對未決事項(xiàng)終審”的雙層議事機(jī)制，為市場提供CRM信用事項(xiàng)判定服務(wù)。為確保信用事項(xiàng)判定的決議公允，《規(guī)程》在機(jī)制設(shè)計(jì)中遵循客觀、公正、專業(yè)、透明的原則：一是成員構(gòu)成的專業(yè)性，決定小組由CRM業(yè)務(wù)中活躍、專業(yè)的核心交易商和一般交易商構(gòu)成，充分考慮機(jī)構(gòu)多樣性，復(fù)議專家?guī)煊煞伞?huì)計(jì)和金融等領(lǐng)域具有相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的專家構(gòu)成；二是決議依據(jù)的客觀性，決議事項(xiàng)以與《基本術(shù)語與規(guī)則》銜接的類型為主，決策以公開信息為依據(jù)；三是決議流程的公平性，體現(xiàn)在決議流程設(shè)置明確中國證券報(bào)·中證網(wǎng)作者：葛春暉