大小非中的非是指非流通股，也就是不能在證券市場(chǎng)上自由買賣的股票。大非是指占股本比例較大的非流通股，一般占總股本5%以上，小非指則占總股本5%以下的非流通股。>>大小非是什么意思？

解禁：指由于股權(quán)分置改革使得非流通股可以流通了，從而解禁（解除禁止）了原來的非流通股，使得非流通股變成了流通股。

大小非解禁：增加市場(chǎng)的流通股數(shù)，非流通股完全變成了流通股。

大小非為什么要解禁：

股權(quán)分置問題一直困擾著我國股市的健康發(fā)展，集中表現(xiàn)在3點(diǎn)：

a.權(quán)利不對(duì)等。同一種股票流通股、非流通股的不同持有者享受的權(quán)利不對(duì)等，主要體現(xiàn)在參與經(jīng)營管理決策權(quán)的不對(duì)等、不平等。

b.承擔(dān)義務(wù)不對(duì)等。同一種股票流通股、非流通股的不同持有者承擔(dān)的義務(wù)不對(duì)等，主要體現(xiàn)在持股成本有巨大差異。

c.不同股東獲得的預(yù)期年化預(yù)期收益和承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)等。同一種股票流通股、非流通股的不同持有者取得的預(yù)期年化預(yù)期收益和承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是不對(duì)等、不平等的。

以上這些股權(quán)分置問題，使得上市公司的產(chǎn)權(quán)關(guān)系無法理順，企業(yè)結(jié)構(gòu)治理無法進(jìn)行，企業(yè)管理決策獨(dú)裁化、內(nèi)部人控制比較普遍，企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革根本無法深入下去，股權(quán)分置成為一塊繞不過去的石頭。

有鑒于此，我國從1998年下半年開始到2001年間，進(jìn)行過兩次國有股減持探索，但效果并不理想，不得不半途而廢。

從總體上看，這個(gè)過程分為三階段：一開始是提出國有股減持，即讓國有股在證券市場(chǎng)上慢慢出售，逐步減少國有股比重，最終完全退出股市；接下來提全流通，即把非流通股全部變成流通股，變成現(xiàn)金；最后提股權(quán)分置改革，即把非流通股全部變成流通股。應(yīng)該說，這三個(gè)口號(hào)的意思是完全不同的。股權(quán)分置改革后不一定非得要進(jìn)入流通，所以和市場(chǎng)擴(kuò)容沒有必然聯(lián)系，但卻可以實(shí)現(xiàn)同股同權(quán)，這樣就完全符合資本市場(chǎng)的基本要求了。

2004年1月，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》，明確提出要積極穩(wěn)妥地解決股權(quán)分置問題。據(jù)此，中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)于2005年4月發(fā)布了《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)有關(guān)問題的通知》，標(biāo)志著股權(quán)分置改革正式啟動(dòng)。中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)于2005年9月4日發(fā)布《上市公司股權(quán)分置改革管理辦法》，標(biāo)志著股權(quán)分置改革從試點(diǎn)階段正式進(jìn)入積極穩(wěn)妥、全面鋪開的新階段。

截至2007年4月20日，上海、深圳兩家證券交易所中完成或者已經(jīng)進(jìn)***權(quán)分置改革程序的上市公司有1290家，占總市值的98%。這表明，股權(quán)分置改革已經(jīng)取得決定性勝利。

股權(quán)分置改革是我國證券市場(chǎng)制度的一大創(chuàng)舉，具有劃時(shí)代意義。它能夠在穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期的前提下解決原來的股權(quán)分置問題，從而使得股票市場(chǎng)的供求關(guān)系、定價(jià)機(jī)制得到真實(shí)反映，便于今后一系列金融創(chuàng)新措施，促進(jìn)資本市場(chǎng)資源的合理配置。

容易看出，股權(quán)分置改革一定要考慮非流通股和流通股的持股成本，這個(gè)問題如果無法解決，就談不上公平、公正。換句話說，股權(quán)分置改革后上市公司中所有股份的持股成本是否相同，是判斷股權(quán)分置改革成功與否的較早標(biāo)準(zhǔn)。

大小非解禁對(duì)股市的影響：

一般來說，大小非解禁是會(huì)導(dǎo)致股票價(jià)格下跌的。道理很簡(jiǎn)單，某只股票的供應(yīng)量增加了，就會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)供大于求而導(dǎo)致價(jià)格下跌。

但是，大小非解禁后股價(jià)不跌反升也是可能的，主要原因無非是兩種：一是解禁后的股票沒有立刻拋售，或者拋出的數(shù)量太少；二是市場(chǎng)資金充裕，有多少吃多少，這樣反而會(huì)引起場(chǎng)外資金關(guān)注，形成“眾人拾柴火焰高”的態(tài)勢(shì)。這方面典型的例子有“氯堿化工”，該股票2009年1月12日有限售條件的流通股解禁后一連幾天都在放量上攻。

大小非解禁后，股市中最大的“莊家”既不是公募基金也不是私募基金，而是那些原來以低成本獲得了非流通股的大小股東們。