可轉(zhuǎn)債含義

可轉(zhuǎn)債是上市公司為了融資向社會(huì)公眾所發(fā)行的一種債券，具體股票和債券雙重屬性，***者可以選擇持有到期返本付息，也可以選擇在二級(jí)市場上賣出，或者在轉(zhuǎn)股期限內(nèi)，把它轉(zhuǎn)成對(duì)應(yīng)的正股。

交易規(guī)則和費(fèi)用

1、可轉(zhuǎn)債交易時(shí)間為交易日的9:30-11:30,13:00-15:00，其中9:15-9:25，9:15-9:20可掛單、可撤單，9:20-9:25可掛單、不可撤單；14:57-15:00，上交所可轉(zhuǎn)債是連續(xù)競價(jià)，可掛單可撤單；深交所可轉(zhuǎn)債是***競價(jià)，可掛單不可撤單。

2、實(shí)行T+0的交易方式，即***者當(dāng)天買入的可轉(zhuǎn)債在當(dāng)天可以賣出。

3、可轉(zhuǎn)債上市首日設(shè)置-43.3%至57.3%的漲跌幅限制，次日之后漲跌幅限制為20%。

4、盤中成交價(jià)較前收盤價(jià)首次上漲或下跌達(dá)到或超過20%的，臨時(shí)停牌時(shí)間為30分鐘，盤中成交價(jià)較前收盤價(jià)首次上漲或下跌達(dá)到或超過30%的，臨時(shí)停牌至14:57；盤中臨時(shí)停牌時(shí)間跨越14：57的，于當(dāng)日14：57復(fù)牌，并對(duì)已接受的申報(bào)進(jìn)行復(fù)牌***競價(jià)，再進(jìn)行收盤***競價(jià)。

5、遵循時(shí)間優(yōu)先，價(jià)格優(yōu)先原則，即較高買進(jìn)申報(bào)優(yōu)先滿足于較低買進(jìn)申報(bào)，較低賣出申報(bào)優(yōu)先滿足于較高賣出申報(bào)，同價(jià)位申報(bào)，先申報(bào)者優(yōu)先滿足。

6、買入可轉(zhuǎn)債必須是1手的整數(shù)倍，其中1手為10張，賣出可轉(zhuǎn)債不足1手的，應(yīng)該一次性賣出。

7、可轉(zhuǎn)債打新是信用申購，***者無需市值，就可以進(jìn)行頂格申購。

8、可轉(zhuǎn)債在交易國債中，只收取傭金費(fèi)用，經(jīng)手費(fèi)，不收印花稅和過戶費(fèi)用，其中滬市債券傭金費(fèi)率為成交金額的0.2%，起點(diǎn)1元，雙向收??；深市債券傭金費(fèi)率為成交金額的1%，雙向收?。粶锌赊D(zhuǎn)債現(xiàn)券交易經(jīng)手費(fèi)為成交金額的0.004%雙向收取，不同的證券公司，傭金費(fèi)率有所不同。

強(qiáng)制贖回條件

1、上市公司的正股價(jià)連續(xù)15-20天高于轉(zhuǎn)股價(jià)的130%，則會(huì)觸發(fā)強(qiáng)制贖回，公司將以103元的價(jià)格贖回。

2、正股價(jià)持續(xù)約30天低于轉(zhuǎn)股價(jià)的70%-80%，上市公司必須以101-103的價(jià)格來贖回我們的可轉(zhuǎn)債。

套利技巧

1、轉(zhuǎn)股套利

在轉(zhuǎn)股期限內(nèi)，當(dāng)溢價(jià)率為負(fù)時(shí)，***者立馬把手中的可轉(zhuǎn)債進(jìn)行轉(zhuǎn)股操作，再把轉(zhuǎn)換成的股票在二級(jí)市場上賣出進(jìn)行套利。

2、正股漲停套利

可轉(zhuǎn)債的走勢，受正股的走勢影響，一般來說，當(dāng)正股上漲時(shí)，可轉(zhuǎn)債會(huì)上漲，正股下跌時(shí)，可轉(zhuǎn)債會(huì)跟著下跌，因此，***者在正股漲停后，無法買入正股，可以借道轉(zhuǎn)債買入，如果次日繼續(xù)漲停，則出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。

3、博弈回售套利

當(dāng)出現(xiàn)拉抬股價(jià)的情況時(shí)，***者可以用折價(jià)轉(zhuǎn)股套利，即在轉(zhuǎn)股價(jià)70%附近反復(fù)買入賣出，獲得套利；當(dāng)出現(xiàn)下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)的情況時(shí)，***者可以買入轉(zhuǎn)債，采用博弈下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)套利策略。

4、博弈下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)套利

當(dāng)上市公司下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)的時(shí)候，轉(zhuǎn)股的動(dòng)機(jī)一般來說非常強(qiáng)烈，此時(shí)買入轉(zhuǎn)債，如果能夠成功轉(zhuǎn)股，套利成功，獲利空間也比較大。

5、配售套利

***者可以提前買入正股，等待拉升；而在可轉(zhuǎn)債公開發(fā)行時(shí)，配售到相應(yīng)的轉(zhuǎn)債之后，可轉(zhuǎn)債上市，價(jià)格上升，進(jìn)行套利。

6、博弈強(qiáng)贖倒計(jì)時(shí)套利

當(dāng)正股價(jià)持續(xù)10天在轉(zhuǎn)股價(jià)130%以上的時(shí)候，就是博弈套利的時(shí)機(jī)，一般這個(gè)時(shí)候可能出現(xiàn)股價(jià)在130%上下波動(dòng)的情況，此時(shí)可以反復(fù)買賣正股，形成套利。