可轉(zhuǎn)債含義
可轉(zhuǎn)債是上市公司為了融資向社會(huì)公眾所發(fā)行的一種債券,具體股票和債券雙重屬性,***者可以選擇持有到期返本付息,也可以選擇在二級(jí)市場上賣出,或者在轉(zhuǎn)股期限內(nèi),把它轉(zhuǎn)成對(duì)應(yīng)的正股。
交易規(guī)則和費(fèi)用
1、可轉(zhuǎn)債交易時(shí)間為交易日的9:30-11:30,13:00-15:00,其中9:15-9:25,9:15-9:20可掛單、可撤單,9:20-9:25可掛單、不可撤單;14:57-15:00,上交所可轉(zhuǎn)債是連續(xù)競價(jià),可掛單可撤單;深交所可轉(zhuǎn)債是***競價(jià),可掛單不可撤單。
2、實(shí)行T+0的交易方式,即***者當(dāng)天買入的可轉(zhuǎn)債在當(dāng)天可以賣出。
3、可轉(zhuǎn)債上市首日設(shè)置-43.3%至57.3%的漲跌幅限制,次日之后漲跌幅限制為20%。
4、盤中成交價(jià)較前收盤價(jià)首次上漲或下跌達(dá)到或超過20%的,臨時(shí)停牌時(shí)間為30分鐘,盤中成交價(jià)較前收盤價(jià)首次上漲或下跌達(dá)到或超過30%的,臨時(shí)停牌至14:57;盤中臨時(shí)停牌時(shí)間跨越14:57的,于當(dāng)日14:57復(fù)牌,并對(duì)已接受的申報(bào)進(jìn)行復(fù)牌***競價(jià),再進(jìn)行收盤***競價(jià)。
5、遵循時(shí)間優(yōu)先,價(jià)格優(yōu)先原則,即較高買進(jìn)申報(bào)優(yōu)先滿足于較低買進(jìn)申報(bào),較低賣出申報(bào)優(yōu)先滿足于較高賣出申報(bào),同價(jià)位申報(bào),先申報(bào)者優(yōu)先滿足。
6、買入可轉(zhuǎn)債必須是1手的整數(shù)倍,其中1手為10張,賣出可轉(zhuǎn)債不足1手的,應(yīng)該一次性賣出。
7、可轉(zhuǎn)債打新是信用申購,***者無需市值,就可以進(jìn)行頂格申購。
8、可轉(zhuǎn)債在交易國債中,只收取傭金費(fèi)用,經(jīng)手費(fèi),不收印花稅和過戶費(fèi)用,其中滬市債券傭金費(fèi)率為成交金額的0.2%,起點(diǎn)1元,雙向收??;深市債券傭金費(fèi)率為成交金額的1%,雙向收?。粶锌赊D(zhuǎn)債現(xiàn)券交易經(jīng)手費(fèi)為成交金額的0.004%雙向收取,不同的證券公司,傭金費(fèi)率有所不同。
強(qiáng)制贖回條件
1、上市公司的正股價(jià)連續(xù)15-20天高于轉(zhuǎn)股價(jià)的130%,則會(huì)觸發(fā)強(qiáng)制贖回,公司將以103元的價(jià)格贖回。
2、正股價(jià)持續(xù)約30天低于轉(zhuǎn)股價(jià)的70%-80%,上市公司必須以101-103的價(jià)格來贖回我們的可轉(zhuǎn)債。
套利技巧
1、轉(zhuǎn)股套利
在轉(zhuǎn)股期限內(nèi),當(dāng)溢價(jià)率為負(fù)時(shí),***者立馬把手中的可轉(zhuǎn)債進(jìn)行轉(zhuǎn)股操作,再把轉(zhuǎn)換成的股票在二級(jí)市場上賣出進(jìn)行套利。
2、正股漲停套利
可轉(zhuǎn)債的走勢,受正股的走勢影響,一般來說,當(dāng)正股上漲時(shí),可轉(zhuǎn)債會(huì)上漲,正股下跌時(shí),可轉(zhuǎn)債會(huì)跟著下跌,因此,***者在正股漲停后,無法買入正股,可以借道轉(zhuǎn)債買入,如果次日繼續(xù)漲停,則出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。
3、博弈回售套利
當(dāng)出現(xiàn)拉抬股價(jià)的情況時(shí),***者可以用折價(jià)轉(zhuǎn)股套利,即在轉(zhuǎn)股價(jià)70%附近反復(fù)買入賣出,獲得套利;當(dāng)出現(xiàn)下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)的情況時(shí),***者可以買入轉(zhuǎn)債,采用博弈下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)套利策略。
4、博弈下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)套利
當(dāng)上市公司下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)的時(shí)候,轉(zhuǎn)股的動(dòng)機(jī)一般來說非常強(qiáng)烈,此時(shí)買入轉(zhuǎn)債,如果能夠成功轉(zhuǎn)股,套利成功,獲利空間也比較大。
5、配售套利
***者可以提前買入正股,等待拉升;而在可轉(zhuǎn)債公開發(fā)行時(shí),配售到相應(yīng)的轉(zhuǎn)債之后,可轉(zhuǎn)債上市,價(jià)格上升,進(jìn)行套利。
6、博弈強(qiáng)贖倒計(jì)時(shí)套利
當(dāng)正股價(jià)持續(xù)10天在轉(zhuǎn)股價(jià)130%以上的時(shí)候,就是博弈套利的時(shí)機(jī),一般這個(gè)時(shí)候可能出現(xiàn)股價(jià)在130%上下波動(dòng)的情況,此時(shí)可以反復(fù)買賣正股,形成套利。