PORTAL市場是納斯達克從1990年起開始運營的市場,是旨在交易144A規(guī)則下有價證券的交易系統。PORTAL市場也即通常所稱的私募市場,私募發(fā)行的股票可以在這里進行買賣。2007年8月納斯達克上線了新的PORTAL系統,了144A股票集中交易與議價系統。新的系統更加正規(guī)化、更加透明,在新的系統當中所有的合格機構***者都可以看到其他合格機構***者的交易情況。
PORTAL有價證券不在美國證券交易委員會登記,不受1934年證券交易法股票相關法規(guī)的約束,同時也不受薩班斯奧克斯利法的約束。但參與該市場的***者必須擁有超過1億美元的資產,且其背后的股東數不能超過499個。
2006年144A有價證券募集資金總量是1.62萬億美元,已經超過納斯達克、紐交所、美國證券交易所募集資金的總量。2007年預計能夠達到2萬億美元。