股票價(jià)值s=(EBIT-I)(1-T)/KS。（EBIT-I)(1-T)為稅后凈收益，KS為權(quán)益資金成本，稅后凈收益除以權(quán)益資金成本。股票市場(chǎng)可分為流通市場(chǎng)和發(fā)行市場(chǎng)兩個(gè)環(huán)節(jié)，所以，股票市場(chǎng)股票的市場(chǎng)價(jià)格也分為流通價(jià)格和發(fā)行價(jià)格兩種。其計(jì)算公式是：

股票的市場(chǎng)價(jià)格=股票的預(yù)期收益干市場(chǎng)利率。

股票的發(fā)行價(jià)格=市盈率還原值x40%+股息還原率x20%+每股凈值x20%+預(yù)計(jì)當(dāng)年股息與一年期存款利率還原值x 20%

當(dāng)股票發(fā)行公司計(jì)劃發(fā)行股票時(shí)，股票市場(chǎng)就需要根據(jù)不同情況，確定一個(gè)發(fā)行價(jià)格以推銷(xiāo)股票。一般來(lái)說(shuō)，股票的發(fā)行價(jià)格有以下四種情況。

1、面值發(fā)行，是指以股票的票面金額為發(fā)行價(jià)格。

2、時(shí)價(jià)發(fā)行，是指以流通市場(chǎng)上的股票價(jià)格(即時(shí)價(jià))為基礎(chǔ)來(lái)確定發(fā)行價(jià)格，而不是以面額發(fā)行。

3、中間價(jià)發(fā)行，股票市場(chǎng)是指股票的發(fā)行價(jià)格取之于票面金額和市場(chǎng)價(jià)格的中間值。

4、折價(jià)發(fā)行，是指發(fā)行價(jià)格還不到票面的金額。是打了折扣的。

由于各國(guó)規(guī)定股票的發(fā)行價(jià)格不得低于其票面金額，因此，這種折扣發(fā)行需經(jīng)過(guò)許可方能實(shí)行。