通常情況下，IRR指的是內部回報率，與此同時，還能叫做內部收益率，指的是項目投資實際可望達到的收益率。它其實就是一個可以使項目的凈現值等于零時的折現率。也就是資金流入現值總額與資金流出現值總額相等、凈現值等于零時的折現率。如果不使用電子計算機，內部收益率要用若干個折現率進行試算，直至找到凈現值等于零或接近于零的那個折現率。

一般來說，IRR通常被用于貸款實際利率計算上，舉個例子，假設借款12000元，分12期還款，每月還款1100元（1000元本金加100元利息），利息總額就是1200元，如此一來，名義利率就等于1200/12000=10%，但是這還不是借款的實際成本，由于借款本金沒有用滿整個借款周期，那么就能用IRR來計算實際的貸款利息，打開Excel，在A1欄輸入“12000”，A2-A13欄都輸入“-1100”，在B1欄輸入“=IRR（A1：A13）*12”，實際的借款利率就是17.97%，比10%的名義利率要高得多。