套期保值是投資者們常常用來(lái)轉(zhuǎn)移市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)所帶來(lái)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的一種操作手法,通常是在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)入或賣(mài)出與現(xiàn)貨市場(chǎng)上被套期保值的商品或資產(chǎn)數(shù)量等同但方向相反的期貨合約,空頭套期保值就是其中的一種操作方向。
什么情況下使用空頭套期保值?
【1】投資者手中持有大量的商品或資產(chǎn),且準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有,現(xiàn)在預(yù)估手中持有的商品或資產(chǎn)在未來(lái)會(huì)掉價(jià),然而因?yàn)閿?shù)量過(guò)多,存在打壓價(jià)格造成出貨成本高的風(fēng)險(xiǎn)。
【2】大量持有商品或資產(chǎn)的投資者,盡管看空后市,卻不愿意失去股東權(quán)利或者說(shuō)地位的。
【3】賣(mài)出看跌期權(quán)的。因?yàn)榇嬖谕顿Y者有在期權(quán)市場(chǎng)上之前因?yàn)榭礉q,從而賣(mài)出看跌期權(quán)打算賺取權(quán)利金,但現(xiàn)在估計(jì)期權(quán)價(jià)格會(huì)有下跌,而一旦期權(quán)下跌,投資者的對(duì)手方選擇行權(quán),該投資者需要行權(quán),面臨虧損。
【4】投資銀行與證券承銷(xiāo)商,當(dāng)面臨未來(lái)整體行情不樂(lè)觀(guān)的情況下,可以選擇相關(guān)期貨合約進(jìn)行空頭套期保值的操作。
什么是空頭套期保值?
空頭套期保值是因?yàn)橥顿Y者擔(dān)心目標(biāo)商品或者說(shuō)資產(chǎn)在未來(lái)會(huì)有掉價(jià)的可能,從而在期貨市場(chǎng)上賣(mài)出以該商品或者說(shuō)資產(chǎn)為標(biāo)的物的合約的行為,以此來(lái)轉(zhuǎn)移價(jià)格下跌所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。投資者會(huì)先在期貨市場(chǎng)上建立空頭頭寸,然后在套期保值結(jié)束時(shí)再進(jìn)行合約平倉(cāng)操作。
使用空頭套期保值的四種情況,這種套期保值的情況適合追求相對(duì)穩(wěn)定的投資者,能確保投資者所擔(dān)心的現(xiàn)貨市場(chǎng)上目標(biāo)價(jià)格真的下跌時(shí),在另一邊的期貨市場(chǎng)上期貨合約的帶來(lái)的“相對(duì)盈利”能夠沖抵現(xiàn)貨市場(chǎng)上的帶來(lái)的虧損。