最近滬市上市公司南華期貨對(duì)外公布2021年半年報(bào)，其營(yíng)收出現(xiàn)超兩成下滑，下滑原因主要是基差交易等其他業(yè)務(wù)規(guī)模下滑，這里有提到一個(gè)詞叫做基差，沒有炒過期貨的小伙伴可能不了解，那么什么是基差呢?

基差是什么意思?

基差是某一特定商品于某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格之差。它的計(jì)算方法是現(xiàn)貨價(jià)格減去期貨價(jià)格。若現(xiàn)貨價(jià)格低于期貨價(jià)格，基差為負(fù)值;現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格，基差為正值。

基差有什么影響?

首先是對(duì)市場(chǎng)的影響：

1.基差為負(fù)的正常情況：

在正常的商品供求情況下，參考價(jià)持有成本及風(fēng)險(xiǎn)的原因，基差一般應(yīng)為負(fù)數(shù)，即現(xiàn)貨價(jià)格應(yīng)小于該商品的期貨價(jià)格。

2 基差為正數(shù)的倒置市況：

當(dāng)市場(chǎng)商品供應(yīng)出現(xiàn)短缺，供不應(yīng)求的現(xiàn)象時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格。

3 基差為零的市場(chǎng)情況：

當(dāng)期貨合約越接近交割期，基差越來越接近零。

對(duì)套期保值的影響：

基差越小，對(duì)買入套期保值者是有利的，因?yàn)槠谪泝r(jià)格接近甚至超過現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，買入套期保值者將會(huì)獲得額外的利潤(rùn);反之基差越大，對(duì)賣出套期保值者是有利的，因?yàn)槠谪泝r(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格，如果期貨價(jià)格持續(xù)下跌，對(duì)于賣出套期保值者可以獲得額外的利潤(rùn)。

基差對(duì)于套期保值者來說是至關(guān)重要的，套期者利用基差的有利變動(dòng)不但能實(shí)現(xiàn)保值，而且能獲利，反之則會(huì)出現(xiàn)損失。期貨的風(fēng)險(xiǎn)是很高的，對(duì)于不太懂期貨的投資者來說，還是需要謹(jǐn)慎投資的。